ମୁମ୍ବାଇ, ଅକ୍ଟୋବର 1 (ପୀଟିଆଇ) — ଆମେରିକା ନିର୍ୟାତ୍ୟ-ଶୁଳ୍କ (ଟାରିଫ୍) ତୀବ୍ର ପ୍ରଭାବ, ପୂର୍ବରୁ ହେଉଥିବା ବ୍ୟାଜ ହାର କ୍ଷୟ ଓ ସাম্প୍ରତିକ କର ହ୍ରାସର ପ୍ରଭାବ ସଫଳ ଭାବରେ ପ୍ରକାଶ ପାଇବା ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ, ଭାରତୀୟ ରିଜର୍ଭ ବ୍ୟାଙ୍କ (RBI) ବୁଧବାର ଦିନ ତାଙ୍କର ମୁଖ୍ୟ ବ୍ୟାଜ ହାରଗୁଡ଼ିକୁ ଅଚଳ ରଖିଲା।
ତଥାପି, RBI ଗବର୍ନର୍ ସଞ୍ଜୟ ମଲହୋତ୍ରା ଭାବ ପ୍ରକାଶ କରିଛନ୍ତି ଯେ, ଆଗାମୀ ମାସଗୁଡ଼ିକୁ ଅନୁକୂଳାଙ୍ଗେଳା ହେବାର ସମ୍ଭାବନା ରହିଛି, ଯାହା ଆମେରିକାର ବ୍ୟବହାର କରାଯାଇଥିବା ଟାରିଫ୍ମାନଙ୍କ ଦ୍ୱାରା ଘଟିପାରୁଥିବା କ୍ଷତିକୁ ପ୍ରତିରୋଧ କରିବାରେ ଅର୍ଥନୀତିକୁ ସାହାଯ୍ୟ କରିବ।
ଷଟ୍ସଦସ୍ୟଙ୍କର ମନେଟରୀ ନୀତି ସମିତି (MPC) ଏକମତ ଭାବେ ନିଷ୍ପତ୍ତି ନେଇଛି ଯେ 5.5% ରିପରଚେସ୍ ରେଟ୍ (repurchase rate) ଅଚଳ ରଖାଯିବା ଓ “ନ୍ୟୁଟ୍ରାଲ୍” (ନିଷ୍ପକ୍ଷ) ନୀତି ଦୃଷ୍ଟିକୋଣକୁ ଜାରି ରଖିବା — ଏହା ଭବିଷ୍ୟତରେ ଆବଶ୍ୟକତା ଧାରଣ କରିଲେ ଯେକୌଣସି ଦିକ୍ଷୁଆକୁ ଗତି କରିବାକୁ ସୁବିଧା ଦେଇଥାଏ।
ଏହି ହାର ନିର୍ଣୟ ସମିତିକୁ RBI ଗବର୍ନର୍ ନେତୃତ୍ୱ ଦେଉଛନ୍ତି ଏବଂ ଏହାର ଅର୍ଧଭାଗ ବାହ୍ୟ ବିଶେଷଜ୍ଞ ଅଛନ୍ତି। ଏହି ବର୍ଷ MPC ମୋଟେ 100 ବେସିସ୍ ପଏଣ୍ଟ୍ ବ୍ୟାଜ ହାର କମାଇଛି, ହେଲେ ଆଗସ୍ଟ୍ରେ ହୋଇଥିବା ଦ୍ୱିମାସିକ ବୈଠକରେ ଏକ ବର୍ତ୍ତମାନ ବିରତି ନିଆଗଲା।
ମଲହୋତ୍ରା କହିଛନ୍ତି:
“ନୀତି କାର୍ଯ୍ୟାନୁଷ୍ଠାନର ପ୍ରଭାବ ଦେଖିବା ପାଇଁ ହାରଗୁଡ଼ିକୁ ଧରିଯିବା ବିବେକପୂର୍ଣ୍ଣ ଥିଲା, ଏବଂ ଅଧିକ ସ୍ପଷ୍ଟତା ଆସିବା ପରେ ଆଗାମୀ ପଥ ନିର୍ଦ୍ଦେଶିତ କରିବାର କାଳ ଆସିଥାଏ।”
“ବର୍ତ୍ତମାନ ମାକ୍ରୋଆର୍ଥିକ ପରିସ୍ଥିତି ଏବଂ ଦୃଷ୍ଟିଭଙ୍ଗୀ, ବୃଦ୍ଧିକୁ ଅଧିକ ସମର୍ଥନ ପାଇଁ ନୀତିଶୌରଭ୍ୟକୁ ଖୋଲିଛନ୍ତି,” ମଲହୋତ୍ରା MPC ନିଷ୍ପତ୍ତିଗୁଡ଼ିକୁ ପ୍ରକାଶ କରି କହିଛନ୍ତି।
“ତଥାପି, MPC ଉଲ୍ଲେଖ କରିଛି ଯେ ଆରମ୍ଭରେ ନିୟୋଜିତ ମନେଟରୀ ନୀତି କାର୍ଯ୍ୟାନୁଷ୍ଠାନ ଏବଂ ସାମୀପ୍ୟ ଆର୍ଥିକ କାର୍ୟକଳାପ ତାଙ୍କର ପ୍ରଭାବ ଦେଖାଉଛି,” ତାଙ୍କର ଆଲୋକପାତରେ ଯୋଗ କରିଛନ୍ତି।
ତାଙ୍କ ବାର୍ତ୍ତାନୁସାରେ, ବ୍ୟବସାୟ-ଶୁଳ୍କ ସମ୍ବନ୍ଧୀୟ ଅନିଶ୍ଚିତତାମାନେ ବାହାରକୁ ପ୍ରକାଶ ପାଇଁ ଆରମ୍ଭ ହେଉଛନ୍ତି — ଭାରତରୁ ଆମେରିକାକୁ ଇର୍ତ୍ତିବା ସାମଗ୍ରୀମାନେ 50% ଟାରିଫ୍ ଲାଗିବା, H1-B ଭିସା ନିୟମଗୁଡ଼ିକୁ ଶକ୍ତିଶାଳୀ କରାଯିବା ଇତ୍ୟାଦିୟ ଅଂଶଗୁଡ଼ିକୁ ସଂକେତ କରିଛନ୍ତି।
ଏହିବେଳେ, ଇଣ୍ଡିଆର ରୂପା — ଏହି ବର୍ଷ ଏସିଆର ଶ୍ରେଷ୍ଠ ଦର ଦର୍ଶାଇଥିବା ନିଜାରା କର୍ରେନ୍ସି — 0.1% ବୃଦ୍ଧି ପାଇଁ ₹88.70 ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ବଢ଼ିଛି। ଏଥିପାଇଁ, ଷେୟର ମାର୍କେଟ୍ଗୁଡ଼ିକ ଉଚ୍ଚ ମୁଲ୍ୟରେ ବ୍ୟବହାର ହେଉଛି।
ବ୍ୟାଜ ହାରଗୁଡ଼ିକୁ ଅଚଳ ରଖିବା ମାଧ୍ୟମରେ, RBI ପ୍ରତିଦ୍ୱନ୍ଦ୍ୱୀତାପୂର୍ଣ୍ଣ ପ୍ରାଥମିକତାମାନଙ୍କ — ଏକପାଲ୍ଲେ ନିମ୍ନ ଦରର ଦ୍ରବ୍ୟୋଲ୍ବଣ ଓ ଆମେରିକାର ଟାରିଫ୍ ନୀତିରୁ ବୃଦ୍ଧି ଝୁକି — ଓ ପଛରୁ ରୂପାର ଅବମୂଲ୍ୟନ — ଏହା ମଧ୍ୟରେ ସମତୁଳନ ସ୍ଥାପନ କରିବାକୁ ଚେଷ୍ଟା କରୁଛି।
ମଲହୋତ୍ରା ଅଦ୍ୟାପି କହିଛନ୍ତି:
“ବାହ୍ୟ ଚାହିଦା ଦୁର୍ବଳ ଥିଲେ ମଧ୍ୟ, ଘରୋଇ ଚାଳକଗୁଡିକର ସମର୍ଥନରେ ବୃଦ୍ଧି ଅଟୁଟ ରହିଛି। ଭଲ ବର୍ଷା, ନିମ୍ନ ଦ୍ରବ୍ୟୋଲ୍ବଣ, ପ୍ରଣାଳୀମ ପ୍ରଶମନ (monetary easing) ଓ ନବୀକୃତ GST ସଂଶୋଧନର ସକାରାତ୍ମକ ପ୍ରଭାବ ବୃଦ୍ଧିକୁ ଆଉ ଅଧିକ ସମର୍ଥନ ପ୍ରଦାନ କରିବ।”
ହେଲେ ମଧ୍ୟ, ବୃଦ୍ଧି ଆକାଙ୍କ୍ଷାଗୁଡିକୁ ପୂରଣ କରିପାରିଲା ନାହିଁ។
ମଧ୍ୟବର୍ଷ ମୁଦ୍ରା ଅଗଷ୍ଟ 2025–26 ସାଲ୍ ଶେଷ ପାଇଁ GDP ବୃଦ୍ଧି ଅନୁମାନକୁ RBI 6.5% ରୁ 6.8% କରିଛି। ଗବର୍ନର କହିଛନ୍ତି ଯେ Q3 (ଅକ୍ଟୋବର–ଡିସେମ୍ବର) ଏବଂ ପରେ ନିରୀକ୍ଷଣ କଲେ, ବୃଦ୍ଧି ଆଗର ଅନୁମାନ ତୁଳନାରେ ସାମାନ୍ୟ କମ ହେବାର ଆଶଙ୍କା ଅଛି, ଯାହାର ମূଳ କାରଣ ବଣିଜ୍ୟ-ସମ୍ବନ୍ଧୀୟ ବାଧାମାନେ। ତଥାପି GST ଦର ସଂଗଠନର ପ୍ରତ୍ୟାକ୍ଷ ପ୍ରଭାବ ଏହାର କିଛି ପ୍ରଭାବ ହ୍ରାସ କରିବ।
ଭାରତର GDP ଜୁନ ମାସକୁ ମିଳିଥିବା 3 ମାସ ମଧ୍ୟରେ 7.8% ବୃଦ୍ଧି ପାଇଛି — ଏହା ଗତ ଏକ ବର୍ଷରେ ସବୁଠାରୁ ଶୀଘ୍ର ବୃଦ୍ଧି।
RBI ଏହି ବର୍ଷ ପାଇଁ ଦ୍ରବ୍ୟୋଲ୍ବଣ ଅନୁମାନ କୁ 2.6% କରିଛି, ଯାହା 4% ଧୃତି ସହିଷ୍ଣୁତା ସୀମାରେ ଧଳେ ରହିଛି। ପୂର୍ବରୁ ଏହାକୁ 3.1% ହେବା ଆଶା କରାଯାଇଥିଲା।
ଦ୍ରବ୍ୟୋଲ୍ବଣ ପ୍ରତିଦୃଷ୍ଟି ଅଧିକ ଉଦାର ହୋଇଛି, କାରଣ ଆହାର ଦର ହ୍ରାସ ଓ GST ହ୍ରାସ ପ୍ରଭାବଶାଳୀ ଭାବରେ ପ୍ରବାହିତ ହୋଇଛି, ମଲହୋତ୍ରା କହିଛନ୍ତି।
2025 ଅଗଷ୍ଟ ମାସରେ ଉପଭୋକ୍ତା ଦର ମୂଲ୍ୟ ଦ୍ରବ୍ୟୋଲ୍ବଣ 2.07% ରେ ଆସିଛି।
ମଲହୋତ୍ରା ଆଉ କିଛି ପଦକ୍ଷେପ ଘୋଷଣା କରିଛନ୍ତି — ଋଣ ବୃଦ୍ଧିକୁ ଉତ୍ସାହିତ କରିବା ପାଇଁ ବିଦେଶ ମୁଦ୍ରା ନିୟମଶିଥିଲାଜନକ କରାଯିବା, ଅନ୍ତର୍ଗଠନ ଧନସାହାୟ (infra financing), ନୂତନ ୟୁନିଭର୍ସାଲ ବ୍ୟାଙ୍କ ଲାଇସେନ୍ସ ପ୍ରସ୍ତାବ, ରୂପାଙ୍କର ଆନ୍ତର୍ଜାତୀୟୀକରଣ, ଷେୟରମାନଙ୍କର ବিরୋଧରେ ଋଣ ଦେବାର ସୀମାକୁ ହ୍ରାସ ଇତ୍ୟାଦି।
ସମୁଦାୟ ରୂପେ, ନୀତି ଦରକମ୍ ନାହିଁ କରି, ଅନ୍ୟ ପଦକ୍ଷେପ ମାଧ୍ୟମରେ ବୃଦ୍ଧିକୁ ସମର୍ଥନ ଦେବାର ଦୃଷ୍ଟିରେ ଏହା ଗଢି ଏଇଛି।
MPC ନିଜ ନୀତି ନିର୍ଦ୍ଦେଶନାୟକତାକୁ “ନ୍ୟୁଟ୍ରାଲ୍” ରଖିଥିଲେ, ବାହ୍ୟ ଦୁଇଜଣ ସଦସ୍ୟ — ନାଗେଶ୍ କୁମାର ଓ ରାମ୍ ସିଂ — “ଏକମର୍ଶନୀୟ (accommodative)” ନୀତିକୁ ମାର୍ଗ ଚୟନ କରିବାକୁ ଉଚିତ୍ ମନୋବୋଧ କରିଥିଲେ।
କୋଟକ୍ ମହିନ୍ଦ୍ର ବ୍ୟାଙ୍କ ମୁଖ୍ୟ ଅର୍ଥନୀତିଜ୍ଞ ଉପାସନା ଭାର୍ଦ୍ୱାଜ କହିଛନ୍ତି:
“ଆଶା-ଅନୁସାରେ, MPC ବ୍ୟାଜ ହାର ଓ ନୀତି ନିର୍ଦ୍ଦେଶନାୟକତାରେ ସୂକ୍ଷ୍ମ ଏକ ବିରାମ (dovish pause) ଦେଇଛି।
ଟାରିଫ ଅନିଶ୍ଚିତତାମାନଙ୍କୁ ଦୃଷ୍ଟିରେ ରଖି, ବୃଦ୍ଧି ଝୁକିଗୁଡ଼ିକୁ ଯଦି ସାକାର କରାଯାଏ, ଆମେ FY26 ବାକୀ କାଳରେ 25–50 ବେସିସ୍ ପଏଣ୍ଟ୍ ବ୍ୟାଜ ହାର କମେଇବାର ସମ୍ଭାବନା ଦେଖୁଛୁ।”
ଶ୍ରେଣୀ: ବ୍ରେକିଂ ନ୍ୟୁସ୍
SEO ଟାଗ୍ସ: #swadesi, #News, RBI holds interest rates for second time in a row